從我國核電發展的長期戰略考量來看，我國確定來了“第三代技術AP1000”路線的發展思路。基于首臺AP1000機組要等到2013年才能商業運行，因此在2013年之前采用成熟的二代改進型核電機組將是主流，到2013-2014年，即**臺AP1000核電機組滿功率運行之后，三代核電技術批量化建設將毫無疑問成為主流。我們預計，到2020年我國核電裝機容量8100-8200萬kW，在建機組達到2500萬kW。

從已經規劃建設的核電站時間序列來看，我國核電裝機容量在2013-2014年將會是歷史的高峰。2015年隨著二代核電的逐步淡出，三代核電還處于發展的前期，可能存在1-2年的裝機空檔期。按照核電設備的采購和安裝一般處于核電站建成期的前兩年，我們不難看出，2011-2012年將是核電設備的集中交貨期，隨后可能面臨較大幅度的回落。

特高壓建設：開工項目將在明年迅速上升

根據我們近期對兩大電網公司特高壓線路建設項目的更新情況，總的情況如下：國網公司已經開工建設的項目有淮南—上海，而陜北—長沙項目已經通過評審認證。其余工程正在進行可行性研究或評估工作。按照之前做出的規劃，預計大部分工程將在明年下半年逐步啟動。南方電網公司目前特高壓項目有糯扎渡—廣東和溪洛渡—廣東項目，均已進行大量前期工作，正式開工建設預計也安排在明后兩年。

總的來說，我們預計2011、2012年其特高壓電網年均投資將超過1,000億元，而特變電工、中國西電、平高電氣等設備龍頭企業又將迎來市場良機。